+7 968 851 64 37

Работа по регионам РФ, 9:00-22:00

info24@fulcrum-advisors.ru

Венчурные фонды. Оценка инвестиционной привлекательности венчурных проектов.

Венчурные фонды. Оценка инвестиционной привлекательности венчурных проектов.

Процесс инвестирования венчурных фондов в венчурные проекты представляет собой многоступенчатую систему фильтров, обеспечивающую выбор и инвестирование в прорывные инновационные технологии со значительным потенциалом роста капитализации венчурных проектов. Процесс финансирования стартапов включает следубщие этапы:

  1. Предварительный скрининг инновационных проектов
  2. Экспресс-анализ рыночного потенциала и новизны технологии или разработки
  3. Определение стадии инновационного проекта (стартап, посевная, предпосевная) и адекватности разработчика или руководителя команды проекта
  4. Решение о следующих шагах финансирования стартапа: отклонение, доработка (инкубирование), глубокий анализ венчурного проекта
  5. Проводится глубокий анализ проекта (Due Diligence) с целью вынесения его на внутренний Инвестиционный комитет
  6. Проводится внутренний Инвестиционный комитет о финансирования стартапа

Скрининг инновационных проектов

На данном этапе происходит первоначальный анализ проектов. Проекты анализируются венчурным фондом по формальным критериям: наличие оригинальной разработки, объем требуемых инвестиций, стадия венчурного финансирования, отраслевой фокус. При анализе происходит отсев несоответствующих и сообщение им об отказе по формальным признакам и внесение остальных предварительно интересных проектов в базу данных.

Экспресс-анализ потенциала коммерциализации инновационного проекта

Анализ проектов на данном этапе проводится венчурным фондом по двум составляющим: качество рынка и качество инновации венчурного проекта.

Качество рынка оценивается по следующим параметрам:

  • с точки зрения объема всего рынка продукта/услуги, намеченной (- ого) к производству в рамках проекта, качественной и количественной оценки потребности рынка в новом продукте/услуге (объем российского рынка должен быть не менее 1 млрд рублей, мирового не менее $1 млрд. долларов США)
  • с точки зрения уровня и качества конкуренции при выходе продукта/услуги на отраслевой рынок и инновационного отрыва проекта на этом рынке, наличия нерыночного поведения и административных ограничений на рынке
  • с точки зрения «венчурного качества» отрасли (активности процессов слияний и поглощений в отрасли, инвестиционной привлекательности отрасли для прямых инвестиций, активности стратегических инвесторов в приобретении малых инновационных компаний, инновационной ориентированности игроков отрасли)
  • с точки зрения общих инновационно-технологических тенденций подотрасли/ниши, в которой планирует развитие проект, и количества ищущих средств инновационных проектов в ней

Качество инновации оценивается только предварительно и полагаясь на то, что все сведения изложенные в заявке соответствуют действительности:

  • Существуют ли прямые аналоги данной разработки или технологии (по открытым источникам)
  • Выделение существенных параметров (цена, срок службы, эргономичность и т.п.) для сравнения разработки или технологии с прямыми и непрямыми конкурентами
  • Уровень патентной конкуренции - количество патентов в данной технической области, кому они принадлежат (корпорациям, университетам, частным лицам)

Определение стадии проекта и адекватности команды

Стадия проекта определяется посредством экспресс-интервью разработчика с менеджерами венчурного фонда. Выбор данной формы обусловлен тем, что из инвестиционных заявок не всегда очевидно, на какой стадии находится проект, и часто изложенная информация недостоверна. Венчурный специалист задает разработчику или руководителю проекта следующие вопросы:

  • Наличие защищенных прав интеллектуальной собственности (патенты, лицензии)
  • Наличие опытно-промышленного, демонстрационного или лабораторного образца
  • Публикации в научных журналах
  • Опыт разработчика в данной предметной области, в смежных областях
  • Оценка разработчика по срокам создания коммерческой версии продукта или технологии; внедрения /коммерциализации/ и начало производства (не более 3 лет)
  • Контакты с потребителями, почему они не готовы платить на данной стадии
  • Обоснование требуемых инвестиций, возможность разбить финансирование проекта на этапы с определением вех, в которых принимаются решения о последующем финансировании (при достижении показателей бизнес плана)
  • Готовность передать инвестору блокирующий или контрольный пакет
  • Управленческий потенциал команды, готовность расширять команду и делегировать управленческие функции предпринимателю
  • Обоснование конкурентоспособности, как часто проводится мониторинг рынка, по каким ресурсам, значение английского языка
  • Обоснование valuation
Электровеник
Остров
Биоэнко
Стройновация
Сколково
Гольфстрим
русская недвижимость
ренова
империя детства
davinci
comstar
abbyy
Синергия